На внутреннем совещании сотрудников в сентябре финансовый директор AWS Джон Фелтон отпустил шутку в адрес Прасада Кальянарамана — руководителя, отвечающего за значительную часть расширения инфраструктуры Amazon для нужд искусственного интеллекта. «Поздравляю: благодаря вам компания ушла в минус по свободному денежному потоку», — сказал он. Этот диалог отражает ситуацию в сфере инвестиций в период бума ИИ.
Всего два года назад Уолл‑стрит гадала, как Amazon распорядится своими растущими денежными запасами. Теперь же свободный денежный поток испарился: компания делает свою самую масштабную ставку в истории, вкладывая только в текущем году $220 млрд в создание физической основы для развития искусственного интеллекта.
На совещании Кальянараман не стал оспаривать слова Фелтона. Он отметил, что направление машинного обучения и ИИ «генерирует значительный отрицательный свободный денежный поток», и добавил, что, по его прогнозам, такая ситуация сохранится «ещё пару лет или около того».
В прошлом Amazon уже не раз делала крупные ставки. Компания вкладывала огромные средства в облачные вычисления, логистические центры и сеть доставки задолго до того, как они стали одними из её самых ценных активов. В своё время инвесторы ставили эти вложения под сомнение, но в итоге Amazon построила на их базе масштабный и прибыльный бизнес.
Сфера ИИ заставляет проверить эту стратегию в гораздо более крупных масштабах. Amazon направляет сотни миллиардов долларов в дата‑центры, серверы и энергетическую инфраструктуру — ещё до того, как инвесторы могут понять, насколько быстро эти вложения начнут приносить доход.
Компания является одним из лидеров в сфере строительства дата‑центров, обладая десятилетиями соответствующего опыта. Однако масштаб и сложность таких проектов, а также возникающие препятствия, замедляющие прогресс, создают серьёзные трудности — даже для столь авторитетного пионера облачных технологий.
Как следует из внутренних документов, с которыми ознакомилось издание Business Insider, а также из слов людей, знакомых с ситуацией, компания пытается координировать масштабную производственную систему, отдельные элементы которой развиваются по разным графикам. Задержки с энергоснабжением, поставками оборудования или строительными работами могут привести к тому, что дорогостоящее оборудование будет простаивать, а средства Amazon — «заморожены», в то время как прогнозы и затраты продолжают меняться.
В Amazon заявляют, что располагают вескими доказательствами востребованности этих мощностей. Выручка подразделения AWS во втором квартале выросла на 37% — это самый высокий темп роста за последние 18 кварталов, а объём невыполненных обязательств достиг $496 млрд. Генеральный директор Энди Джасси считает, что компания имеет «чёткое представление» о том, как этот цикл рекордных инвестиций принесёт значительную финансовую отдачу. В своем последнем ежегодном письме акционерам он назвал искусственный интеллект «возможностью, которая выпадает раз в жизни», и заявил, что Amazon не будет проявлять излишнюю осторожность в своих инвестициях.
«Мы уже проходили через подобный цикл во время первой масштабной волны роста AWS, и результаты нас порадовали, — написал Джасси. — Мы ожидаем, что и нынешняя волна принесёт схожие впечатления».
При этом инвесторов беспокоят масштабы расширения отрасли — тем более что строительство дата‑центров для нужд ИИ становится всё более дорогостоящим и длительным процессом. Рынок сейчас «переоценивает все проекты, требующие многолетних капиталовложений, доходы от которых поступят лишь в будущем», — отмечает Дэн Айвс, аналитик из Yorkville Ives, в своем недавнем отчёте. Растущая неопределённость вокруг выдачи разрешений для центров обработки данных, а также политические споры по поводу цен на электроэнергию дали инвесторам ещё один повод усомниться в том, как быстро окупятся подобные вложения, добавил он.
Одна из серьёзных проблем отрасли — обеспечение достаточного энергоснабжения для работы оборудования, размещаемого в центрах обработки данных. Речь идёт о дорогостоящих серверных стойках, содержащих графические процессоры и другие чипы, которые используются для обучения и запуска моделей искусственного интеллекта — таких, как ChatGPT.
Во внутренних электронных письмах, датированных августом, описывается подготовка Amazon к внедрению новой процедуры «раннего приёма серверных стоек» (Early Rack Receipt). Она призвана помочь в работе с ожидаемым притоком стоек, оснащённых чипами Nvidia GB300, которые будут поступать на объекты компании в США в преддверии окончательного ввода в эксплуатацию.
В одном из писем прогнозируется, что Amazon получит серверные стойки с чипами Nvidia GB300 на сумму около $5 млрд, а в дальнейшем — на сумму примерно $3 млрд ежемесячно «в обозримом будущем».
По словам осведомлённых источников, на некоторых площадках AWS имелось свободное место для размещения стоек, однако не хватало доступной электрической мощности для их запуска. В результате оборудование приходилось временно складировать в промежуточных пунктах до тех пор, пока основные объекты не будут готовы к его приёму.
Согласно внутренним документам, оказавшимся в распоряжении издания Business Insider, Amazon обычно оплачивает серверные стойки только после того, как оборудование доставлено непосредственно в центр обработки данных. Таким образом, расходы на технику во время транспортировки ложатся на плечи поставщиков, что позволяет самой Amazon сохранять денежные средства.
Однако из‑за стремительного роста числа ЦОД, предназначенных для нужд ИИ, такая координация стала более сложной задачей. Amazon приходится активнее бороться за дефицитные ресурсы, конкурируя с другими компаниями за доступ к графическим процессорам Nvidia и прочим компонентам для систем искусственного интеллекта.
В рамках новой процедуры «раннего приёма» Amazon теперь берёт оборудование на свой баланс на более раннем этапе цепочки поставок — не дожидаясь его прибытия в центр обработки данных.
Это означает, что денежные средства расходуются раньше. При этом любые задержки с установкой стоек и их подключением к надёжному источнику питания могут отсрочить момент, когда эти активы начнут приносить доход.
В электронном письме, с которыми ознакомились в Business Insider, отмечается, что у одной из команд AWS, отвечающих за цепочки поставок, на тот момент не было «чёткого прогноза» относительно сроков доставки стоек в центры обработки данных.
Представитель Amazon заявил, что компания регулярно размещает готовое оборудование вблизи площадок, где оно будет эксплуатироваться, чтобы его можно было установить сразу после появления необходимой электрической мощности. В компании назвали такой подход «лучшей деловой практикой». Представитель компании добавил, что в AWS существуют «давно отлаженные системы» для отслеживания инфраструктурных активов, и опроверг утверждение о том, что у компании отсутствует чёткий план по размещению серверных стоек в дата‑центрах.
Аналитики Bernstein в недавнем отчёте отметили, что процессы получения разрешений на энергоснабжение, установки систем охлаждения и электрооборудования, а также строительные работы и поставки аппаратного обеспечения — все они имеют разные графики реализации.
В ходе внутреннего собрания сотрудников в сентябре Джон Фелтон, финансовый директор AWS, очень точно сформулировал суть проблемы: «Как планировать работу в будущем, если само это будущее по своей сути неопределённо?».
Кальянараман, руководитель направления инфраструктуры для ИИ, сообщил, что внутренние прогнозы Amazon относительно окупаемости инвестиций в искусственный интеллект улучшились. Однако исходные допущения, на которых строятся эти расчеты, постоянно меняются.
По его словам, к числу таких переменных относятся сроки готовности дата‑центров и объем оборудования, которое AWS должна иметь в резерве.
Для небольшой компании иметь восьминедельный запас оборудования — обычная практика. Но в масштабах Amazon, как отмечает Кальянараман, это может означать хранение дополнительных активов на сумму «миллиарды долларов», что приводит к замораживанию ценных денежных средств.
На сентябрьской встрече Кальянараман сказал Фелтону, что AWS старается осуществлять крупные инвестиции в «последний ответственный момент» — тогда, когда появляется максимально чёткое представление о спросе.
«Для нас лучше, если мы можем отложить капитальные затраты на максимально поздний срок», — отметил он.
Однако стремительные темпы роста в сфере искусственного интеллекта затрудняют следование этому принципу. К тому моменту, когда спрос становится полностью очевидным, необходимые AWS серверы, энергоресурсы и строительные мощности могут оказаться уже недоступны. Это вынуждает компанию раньше направлять больше средств, чтобы гарантировать наличие ресурсов и удовлетворить спрос.
Обеспечение достаточного объёма электроэнергии может стать для такого лидера отрасли, как Amazon, сложнейшей задачей. По оценкам Cleanview Research, в настоящее время компания ведёт строительство объектов общей мощностью 44 гигаватта в 16 штатах — это более чем вдвое превышает показатели Google и Microsoft.
В AWS существует внутренняя система мониторинга под названием «Риски для зарезервированных энергомощностей» (Secured Power at Risk). Она отслеживает ограничения — со стороны коммунальных служб или регуляторов, — которые могут повлиять на доступность электроэнергии, зарезервированной AWS для своих ЦОД.
К числу таких рисков относятся «узкие места» в электросетях, требования по снижению энергопотребления в периоды пиковых нагрузок на сеть, а также условия «используй или потеряешь» (use it or lose it): если проект ЦОД не укладывается в сроки строительства или не достигает целевых показателей потребления, компания может лишиться зарезервированных мощностей.
Документ, поданный в прошлом году регулятору коммунальных услуг штата Мэриленд, наглядно демонстрирует риски, сопряжённые с масштабным строительством центров обработки данных. Amazon сообщила Комиссии по коммунальным услугам штата, что крупные клиенты — владельцы ЦОД — могут участвовать в финансировании модернизации энергосетей или способствовать вводу новых энергетических мощностей, не создавая при этом дополнительной финансовой нагрузки на других потребителей электроэнергии. Компания также предложила предусмотреть механизм обеспечения обязательств, чтобы помочь энергоснабжающим организациям увереннее идти на крупные инвестиции, необходимые для увеличения выработки электроэнергии для нужд дата‑центров. Amazon предложила предоставлять обеспечение сроком на три года: если крупный потребитель электроэнергии откажется от зарезервированной, но неиспользуемой мощности, у энергокомпании будет время найти другого потребителя.
Это предложение не означает, что AWS уже произвела такие выплаты или предоставила обеспечение. Однако оно показывает, что в случае задержки или отмены проектов крупные дата‑центры могут столкнуться с дополнительными финансовыми обязательствами — помимо оплаты непосредственно потребленной электроэнергии.
На сентябрьской встрече Кальянараман рассказал, что при планировании мощностей объёмом в гигаватты в Западном Техасе AWS столкнулась с нехваткой рабочей силы: поблизости не оказалось достаточного количества квалифицированных специалистов — монтажников трубопроводов, электриков и других рабочих, — необходимых для строительства объектов.
По словам топ‑менеджера, компания нашла выход: она профинансировала строительство жилых комплексов рядом с дата‑центрами, чтобы рабочие могли проживать там в течение двух‑трёх лет, пока идёт реализация проектов.
Источник: habr.com