Крупнейшие производители памяти — SK Hynix, Samsung и Kioxia — готовят квартальные отчеты на фоне рекордной волатильности на азиатских рынках, вызванной спекуляциями вокруг ИИ. Инвесторы ждут сигналов о том, сможет ли растущий спрос на передовую память HBM компенсировать опасения перегрева рынка.
Южнокорейские компании SK Hynix и Samsung Electronics вступают в фазу квартальной отчетности, которая станет важнейшим тестом на прочность аппетита инвесторов к акциям производителей памяти. Этот отчет публикуется, когда фондовый рынок Южной Кореи, все чаще воспринимаемый как барометр глобальных настроений в сфере ИИ, лихорадит от резких ценовых колебаний, спровоцированных спекуляциями с использованием кредитного плеча. На этом фоне японский конкурент Kioxia Holdings, чья рыночная стоимость сократилась вдвое всего за несколько недель, также представит свою финансовую картину, что подчеркнет высокую волатильность сектора и растущие опасения, что стремительный ИИ-ралли зашло слишком далеко.
Аналитики HSBC, однако, сохраняют сдержанный оптимизм в отношении лидеров рынка, отмечая, что поддержку корейским производителям окажут устойчивый рост цен на высокопроизводительную память HBM (High-Bandwidth Memory) и скорый выход на рынок более дорогой версии HBM4, которая критически важна для развития систем искусственного интеллекта. По мнению экспертов банка, эти факторы способны нивелировать страхи инвесторов касательно возможного замедления темпов роста прибыли во второй половине текущего года. Ожидается, что отчеты SK Hynix и Samsung продемонстрируют ускорение роста доходов, подкрепленное повышением средних цен реализации чипов DRAM и NAND, а также увеличением объемов отгрузок HBM-продукции. В частности, Samsung уже отчиталась о предварительной операционной прибыли за II квартал в размере 89,4 триллиона вон (около $61 млрд), что превзошло прогнозы.
В среду все внимание будет приковано к SK Hynix, чья прибыль продолжает уверенно расти благодаря повышению средней цены реализации DRAM и NAND. Ожидается, что оба сегмента покажут самые высокие темпы роста выручки как минимум с 2010 года. Генеральный директор компании Квак Ноджун (Kwak Noh-Jung) ранее выразил уверенность, что дефицит чипов памяти сохранится как минимум до 2030 года из-за ожесточенной борьбы за наращивание мощностей под нужды ИИ.
В четверг Samsung Electronics официально закроет отчетный цикл, подтвердив сильные показатели памяти и улучшение загрузки производственных мощностей, что, по мнению аналитиков, заложит прочную основу для прибыльного роста во втором полугодии текущего года на фоне усиления спроса на HBM4.
Согласно отчету швейцарского банка UBS, мировой рынок памяти переживает беспрецедентный подъем: в июне 2026 года месячные продажи достигли исторического максимума в $746 млрд, увеличившись на 31,7% по сравнению с маем. Такой взрывной рост напрямую связан с продолжающимся ИИ-бумом, который создает колоссальный спрос на специализированные чипы памяти.
Основной вклад в рекорд внесла память DRAM, продажи которой составили около $480 млрд (рост 27,7%), однако настоящим лидером стал сегмент NAND Flash, показавший скачок в 40,7% до $258 млрд. В UBS прогнозируют, что по итогам 2026 года доходы индустрии достигнут почти $1 триллиона долларов, а в 2027 году могут вырасти до $1,76 триллиона долларов.
Ключевым двигателем этого спроса является память HBM (High-Bandwidth Memory). Аналитики UBS прогнозируют, что в 2026 году спрос на HBM вырастет на 90%, а в 2027 году — еще на 77%. Этот тренд поддерживается не только текущим спросом, но и фундаментальными изменениями на рынке. Производители — SK Hynix, Samsung и Micron — активно заключают долгосрочные контракты с крупнейшими заказчиками из сферы ИИ, фактически блокируя значительные объемы поставок на годы вперед. По некоторым оценкам, к 2027 году около половины всех мощностей по производству DRAM будет занято под выполнение этих контрактов, что сделает чипы памяти практически недоступными для мелких покупателей.
Аналитики UBS и других инвестбанков говорят о структурном дефиците, который, вероятно, сохранится как минимум до середины 2028 года. Такие прогнозы основаны на физических ограничениях производства. Например, создание HBM — это крайне сложный и дорогой процесс, требующий в три раза больше кремниевых пластин, чем производство стандартной памяти DDR5, а его производственный цикл может занимать от четырех до шести месяцев. Это создает мощный барьер для быстрого наращивания предложения.
Однако рекордные продажи и позитивные прогнозы соседствуют с высокой волатильностью. Яркий пример — японская компания Kioxia, чья рыночная стоимость сократилась вдвое за несколько недель, что отражает панические настроения части инвесторов. Волатильность подогревается спекуляциями, опасениями, что ИИ-ралли зашло слишком далеко, и даже слухами о том, что крупнейшие потребители ИИ-чипов могут иметь избыточные вычислительные мощности. Фокус на совместимости. Как отечественные ПАК изменили подход к построению ИТ-инфраструктуры Закон о патентной охране ИТ-разработок принят Госдумой Защита на опережение: интеграция данных киберразведки в систему управления ИБ
Источник: www.it-world.ru