Китайский рынок памяти DDR5 отреагировал на внезапную волну агрессивных распродаж любой ценой. То, что первоначально казалось однодневной коррекцией, переросло в агрессивные продажи в Шэньчжэне, где цены на модули упали на целых 30% за несколько дней. Это было не постепенное снижение цен, а прямая ликвидация, когда оптовики распродавали запасы, чтобы вернуть деньги.
В центре внимания — Хуацянбэй, где сосредоточена значительная часть торговли компонентами в стране, и именно там ощущался удар. Надеемся, что здесь мы увидим нечто подобное.
Лучший пример — это, опять же, модули DDR5 на 32 ГБ, которые раньше стоили более 3000 юаней (375 евро), а затем упали до 500–1050 юаней, достигнув цены в 1950 юаней (245 евро). Это изменение слишком значительно, чтобы его игнорировать, но слишком локально, чтобы применять его без контекста.
Важный вопрос здесь не в самом падении цен, а в том, что оно происходит в то время, когда мир находится под огромным давлением. Даже торговцы обсуждают слабый краткосрочный спрос и необходимость увеличения оборачиваемости запасов.
После нескольких месяцев завышенных цен розничная торговля утратила свою привлекательность, и когда спрос замедляется, китайский рынок реагирует, как всегда, резким снижением цен, не оставляя места для искусственно завышенных цен. Никто не хочет терять деньги, и покупателей нет. Потребители экономят деньги, и это правильно.
Это не означает, что DDR5 внезапно потеряла свою ценность, а скорее, накопленные запасы в дистрибьюторской сети начинают превращаться в избыток в Китае, а когда избыток есть, продажи происходят повсюду.
Ещё один важный момент заключается в том, что экосистема Шэньчжэня функционирует иначе, чем контрактные рынки крупных производителей, с быстрой ликвидностью, спекуляциями и постоянным оборотом. Именно поэтому эти движения настолько резкие и их трудно повторить за пределами Китая; именно поэтому мы не видим их в Европе, Корее, Японии или США.
Однако другие эксперты отрасли считают, что эта корректировка не меняет основную тенденцию, поскольку память остаётся жизненно важным ресурсом в центрах обработки данных и искусственном интеллекте, а производство в большей степени сосредоточено на этом секторе. Это ослабляет потребительский рынок, особенно когда темпы покупок не успевают за ним.
За пределами Китая наблюдается снижение цен, но оно гораздо слабее и не следует схеме ликвидаций. Это делает Шэньчжэнь одновременно опережающим индикатором и экстремальной средой, которая преувеличивает рыночные колебания.
Аналогично, продажи уже падают на двузначные числа в европейских магазинах. Никто не хочет переплачивать, и если это станет новой нормой, многие надолго покинут рынок.
То, что мы наблюдаем, — это не конец цикла, а всего лишь внутренняя корректировка на китайском рынке. Однако это свидетельствует о наличии множества спекуляций как внутри страны, так и за её пределами. Теперь вопрос в том, останется ли это в Китае или распространится на остальной рынок в ближайшие недели, потому что, когда Китай начинает продавать дешёвую DDR5 в таких масштабах, это перестает быть локальной проблемой; это становится глобальным ценовым событием.
Источник: www.playground.ru