Apple начала 2026 год с сокращёнными складскими запасами и растущими ограничениями в цепочке поставок. На отчётной конференции по итогам первого квартала компания прямо указала на дефицит памяти и перегруженные передовые техпроцессы TSMC как на ключевые факторы давления на бизнес.
По словам Тима Кука, к концу декабрьского квартала у Apple сформировались «очень скромные» складские запасы из-за высокого спроса. Сейчас компания работает в режиме активного наращивания поставок, однако сталкивается с ограниченной доступностью передовых техпроцессов для собственных SoC. Это снижает гибкость цепочки поставок по сравнению с обычной ситуацией.
Отдельная проблема — рынок памяти. Бум ИИ привёл к росту спроса на HBM и другие типы памяти для ускорителей и ASIC, что ударило по доступности компонентов для остальной электроники. Apple уже обеспечила себя NAND на начало 2026 года и DRAM примерно на первое полугодие, но рыночные цены продолжают расти. В компании ожидают, что влияние стоимости памяти на валовую маржу усилится уже в текущем квартале.
Финансовый прогноз на Q2 с маржей в диапазоне 48–49% уже учитывает этот фактор. Дальше Apple традиционно не даёт ориентиров, но Кук признал, что рыночные цены на память заметно увеличиваются. Компания, по его словам, будет «использовать разные рычаги», чтобы обеспечить себя компонентами.
Дополнительное давление создаёт переход на более сложные упаковочные технологии чипов. Для будущих A20 ожидается использование WMCM-упаковки с несколькими кристаллами в одном модуле, а для M5 Pro и M5 Max — 3D-упаковки SoIC. Оба направления зависят от мощностей TSMC, которые сейчас востребованы по всей индустрии.
При этом в Apple подчёркивают, что ситуация остаётся управляемой: необходимые объёмы памяти уже законтрактованы, а проблемы носят скорее характер ограничений, чем срывов. Тем не менее вход в год с «облегчёнными» запасами делает компанию более уязвимой к любым новым сбоям на рынке компонентов.
Источник: www.playground.ru